Perkembangan pasar Forex ritel merupakan salah satu cerita luar biasa era elektronik. Orang bisa memperdagangkan futures Forex mulai tahun 1974, namun baru pada tahun 1996 broker ritel mulai menawarkan layanan perdagangan kepada publik.
Menurut Survei Triennial untuk Pemukiman Internasional pada bulan April 2013 , total perdagangan Forex rata-rata $ 5,3 triliun per hari, dan ini, $ 185 miliar atau 3,5% adalah segmen ritel. Sebenarnya, dari $ 185 miliar, $ 78 miliar atau sekitar setengahnya merupakan perdagangan spot langsung, dan sisa $ 74 miliar adalah swap. Ini memberi kita hasil aneh dari pasar yang sangat besar yang merupakan ikan kecil dibandingkan dengan paus di pasar lainnya - bank besar, pialang, dana lindung nilai, dana berdaulat, dan bank sentral yang membentuk sisa Forex pasar. Survei BIS juga mencatat bahwa perdagangan paling banyak terkonsentrasi di Inggris dan AS, di mana pialang ritel besar berdomisili, bahkan jika pedagang eceran tinggal di hampir setiap negara di planet ini.
Keberadaan pasar profesional yang jauh lebih besar inilah yang memungkinkan pasar ritel untuk bekerja. Di pasar Forex ritel, lot standar adalah $ 100.000 dan lot mini adalah $ 10.000, setetes ember ke pasar profesional, di mana lot standar adalah $ 5 juta. Dari sudut pandang pasar profesional, broker ritel spot adalah pelanggan "korporat" seperti Coca-Cola atau perusahaan otomotif atau farmasi besar. Pialang ritel berpegangan pada tingkat perhatian profesional yang sama dan kemampuan back-office yang menakjubkan.
Ketika iklan menjajakan tempat ritel Forex sebagai "berdagang dengan anak laki-laki besar," ini adalah pembesar-besaran dan keliru. Anda mungkin memperdagangkan pasangan mata uang yang sama dengan format harga yang sama dan dari daftar entri digital yang sama atau hampir sama, namun secara realistis, Anda tidak berada di liga yang sama dengan Bank Rakyat China yang mengelola cadangan devisa. Tapi tidak apa-apa - keberadaan pemain besar inilah yang memberi pasar Forex likuiditasnya yang luas, hampir tersedianya 24 jam, dan kemampuan back office yang hampir bebas dari kesalahan. Pedagang eceran mungkin mengendarai ekor mantel profesional, tapi itu adalah bulu mantel yang indah.
Forex pada tingkat profesional dan eceran sangat aman. Pasar antar bank sejajar dengan pasar grosir dengan barang lain, sedangkan secara eceran, pelanggan (misalnya, broker Anda) memberi mark-over wholesale. Sebagian besar nama besar di pasar antar bank memiliki akses langsung ke bank sentral untuk pendanaan darurat atau likuiditas, dan dalam praktiknya, jalur bank dengan bank sentral ini hampir tidak pernah digunakan untuk tujuan Forex. Terakhir kali bank-bank AS mencari kredit bank sentral khusus untuk masalah Forex adalah tahun 1974, ketika Bank Herstatt Jerman mengumumkan pengumuman kebangkrutannya setelah dibuka di New York, maka ia menerima transfer kawat Forex dari AS namun kemudian menolak untuk membuatnya sendiri. Di pasar spot profesional saat ini, bank memiliki sistem kliring yang canggih yang menjaringkan seluruh rekanan sebelum pembayaran dilakukan. Herstatt tidak bisa terjadi lagi.
Kecuali pihak lawan benar-benar bangkrut sebelum melakukan penyelesaian, tidak ada bencana alam atau tindakan terorisme yang bisa menghentikan proses penyelesaian. Bank selalu puas, artinya risiko kredit broker Anda terhadap pemasoknya sangat rendah. Bank tidak pernah menghentikan kliennya. Pernah. Bahkan ketika pihak lawan bangkrut saat penyelesaian masih tertunda, manajer risiko bank memiliki pilihan untuk membiarkan perdagangan tersebut selesai. Ini terjadi hanya ketika pihak lawan dan bank memiliki percakapan dari hati ke hati dan pihak lawan membuktikan bahwa ia memiliki dana, tapi hal itu memang terjadi. Dalam krisis non-kebangkrutan seperti 9/11 , semua bank saling menelpon dan diam-diam mengatur untuk menunda penyelesaian.
Perbedaan penting lainnya antara bank-bank besar Forex dan broker Anda adalah bahwa ini adalah jalan satu arah. Bank-bank besar adalah pembuat pasar . Pembuat pasar adalah sebuah pesta yang harus menanggapi setiap permintaan untuk penawaran tawaran, bahkan jika pasar bergerak lebih cepat daripada meringankan dan para pedagang berharap mereka tidak perlu menjawab telepon atau ping digital. Jika Anda adalah pedagang di Citibank, Deutsche Bank, Barclays, atau Goldman Sachs, untuk beberapa nama saja, Anda harus menjawab telepon dan Anda harus membuat harga dua arah kepada pemanggil. Anda mungkin ingin menjadi penjual mata uang X, namun bila pelanggan Anda menelepon, Anda mungkin harus menjadi pembeli, dan Anda tidak tahu pada saat Anda mengajukan penawaran tawaran penawaran yang mana penawarannya.
Broker ritel seperti pelanggan non-antarbank lainnya - bank harus membuat penawaran ke broker ritel, namun broker tersebut tidak diharapkan untuk mengajukan penawaran ke bank, apalagi kutipan dua arah. Di dalam bank dealing, ini menempatkan pialang ritel dalam kategori klien yang sama dengan perusahaan multinasional. Coca-Cola dan Johnson dan Johnson, dan General Motors juga tidak diharapkan melakukan penawaran dua arah. Dan baik multinasional maupun broker membayar mark-up dan mengetahuinya.
Pasar Forex ritel terstruktur sebagai industri jasa yang berfungsi sebagai perantara antara pedagang grosir (bank antar bank) dan nasabah, yaitu pedagang individu. Sebagai aturan, broker memiliki "prime account" di satu atau lebih bank yang memberikan harga dua arah kepada broker setiap saat. Bergantung pada bagaimana broker diatur, mungkin menawarkan "spread yang konsisten" atas penawaran yang diberikan bank, atau spread variabel - tapi jangan salah, harga yang Anda lihat bukan harga grosir yang ditunjukkan oleh Citibank Goldman Sachs.
Menurut Survei Triennial untuk Pemukiman Internasional pada bulan April 2013 , total perdagangan Forex rata-rata $ 5,3 triliun per hari, dan ini, $ 185 miliar atau 3,5% adalah segmen ritel. Sebenarnya, dari $ 185 miliar, $ 78 miliar atau sekitar setengahnya merupakan perdagangan spot langsung, dan sisa $ 74 miliar adalah swap. Ini memberi kita hasil aneh dari pasar yang sangat besar yang merupakan ikan kecil dibandingkan dengan paus di pasar lainnya - bank besar, pialang, dana lindung nilai, dana berdaulat, dan bank sentral yang membentuk sisa Forex pasar. Survei BIS juga mencatat bahwa perdagangan paling banyak terkonsentrasi di Inggris dan AS, di mana pialang ritel besar berdomisili, bahkan jika pedagang eceran tinggal di hampir setiap negara di planet ini.
Keberadaan pasar profesional yang jauh lebih besar inilah yang memungkinkan pasar ritel untuk bekerja. Di pasar Forex ritel, lot standar adalah $ 100.000 dan lot mini adalah $ 10.000, setetes ember ke pasar profesional, di mana lot standar adalah $ 5 juta. Dari sudut pandang pasar profesional, broker ritel spot adalah pelanggan "korporat" seperti Coca-Cola atau perusahaan otomotif atau farmasi besar. Pialang ritel berpegangan pada tingkat perhatian profesional yang sama dan kemampuan back-office yang menakjubkan.
Ketika iklan menjajakan tempat ritel Forex sebagai "berdagang dengan anak laki-laki besar," ini adalah pembesar-besaran dan keliru. Anda mungkin memperdagangkan pasangan mata uang yang sama dengan format harga yang sama dan dari daftar entri digital yang sama atau hampir sama, namun secara realistis, Anda tidak berada di liga yang sama dengan Bank Rakyat China yang mengelola cadangan devisa. Tapi tidak apa-apa - keberadaan pemain besar inilah yang memberi pasar Forex likuiditasnya yang luas, hampir tersedianya 24 jam, dan kemampuan back office yang hampir bebas dari kesalahan. Pedagang eceran mungkin mengendarai ekor mantel profesional, tapi itu adalah bulu mantel yang indah.
Forex pada tingkat profesional dan eceran sangat aman. Pasar antar bank sejajar dengan pasar grosir dengan barang lain, sedangkan secara eceran, pelanggan (misalnya, broker Anda) memberi mark-over wholesale. Sebagian besar nama besar di pasar antar bank memiliki akses langsung ke bank sentral untuk pendanaan darurat atau likuiditas, dan dalam praktiknya, jalur bank dengan bank sentral ini hampir tidak pernah digunakan untuk tujuan Forex. Terakhir kali bank-bank AS mencari kredit bank sentral khusus untuk masalah Forex adalah tahun 1974, ketika Bank Herstatt Jerman mengumumkan pengumuman kebangkrutannya setelah dibuka di New York, maka ia menerima transfer kawat Forex dari AS namun kemudian menolak untuk membuatnya sendiri. Di pasar spot profesional saat ini, bank memiliki sistem kliring yang canggih yang menjaringkan seluruh rekanan sebelum pembayaran dilakukan. Herstatt tidak bisa terjadi lagi.
Kecuali pihak lawan benar-benar bangkrut sebelum melakukan penyelesaian, tidak ada bencana alam atau tindakan terorisme yang bisa menghentikan proses penyelesaian. Bank selalu puas, artinya risiko kredit broker Anda terhadap pemasoknya sangat rendah. Bank tidak pernah menghentikan kliennya. Pernah. Bahkan ketika pihak lawan bangkrut saat penyelesaian masih tertunda, manajer risiko bank memiliki pilihan untuk membiarkan perdagangan tersebut selesai. Ini terjadi hanya ketika pihak lawan dan bank memiliki percakapan dari hati ke hati dan pihak lawan membuktikan bahwa ia memiliki dana, tapi hal itu memang terjadi. Dalam krisis non-kebangkrutan seperti 9/11 , semua bank saling menelpon dan diam-diam mengatur untuk menunda penyelesaian.
Perbedaan penting lainnya antara bank-bank besar Forex dan broker Anda adalah bahwa ini adalah jalan satu arah. Bank-bank besar adalah pembuat pasar . Pembuat pasar adalah sebuah pesta yang harus menanggapi setiap permintaan untuk penawaran tawaran, bahkan jika pasar bergerak lebih cepat daripada meringankan dan para pedagang berharap mereka tidak perlu menjawab telepon atau ping digital. Jika Anda adalah pedagang di Citibank, Deutsche Bank, Barclays, atau Goldman Sachs, untuk beberapa nama saja, Anda harus menjawab telepon dan Anda harus membuat harga dua arah kepada pemanggil. Anda mungkin ingin menjadi penjual mata uang X, namun bila pelanggan Anda menelepon, Anda mungkin harus menjadi pembeli, dan Anda tidak tahu pada saat Anda mengajukan penawaran tawaran penawaran yang mana penawarannya.
Broker ritel seperti pelanggan non-antarbank lainnya - bank harus membuat penawaran ke broker ritel, namun broker tersebut tidak diharapkan untuk mengajukan penawaran ke bank, apalagi kutipan dua arah. Di dalam bank dealing, ini menempatkan pialang ritel dalam kategori klien yang sama dengan perusahaan multinasional. Coca-Cola dan Johnson dan Johnson, dan General Motors juga tidak diharapkan melakukan penawaran dua arah. Dan baik multinasional maupun broker membayar mark-up dan mengetahuinya.
Pasar Forex ritel terstruktur sebagai industri jasa yang berfungsi sebagai perantara antara pedagang grosir (bank antar bank) dan nasabah, yaitu pedagang individu. Sebagai aturan, broker memiliki "prime account" di satu atau lebih bank yang memberikan harga dua arah kepada broker setiap saat. Bergantung pada bagaimana broker diatur, mungkin menawarkan "spread yang konsisten" atas penawaran yang diberikan bank, atau spread variabel - tapi jangan salah, harga yang Anda lihat bukan harga grosir yang ditunjukkan oleh Citibank Goldman Sachs.
Add Your Comments