BIS , dalam survei Triennial Central Bank terakhirnya, mengatakan bahwa rata-rata $ 5,1 triliun diperdagangkan di pasar mata uang pada bulan April 2016, turun dari $ 5,4 triliun pada tahun 2013. Hampir dua triliun dolar berada di titik devisa (di mana sebagian besar perdagangan eceran Tindakan terlihat) dan $ 2,4 triliun dieksekusi di swap FX dan $ 700 miliar untuk FX forward.
Agar memiliki pemahaman yang lebih baik mengenai struktur dan ukuran pasar valuta asing, akan sangat membantu jika melihat perputaran omzet oleh counterparty dalam survei BIS.
Ada tiga kategori utama:
Agar memiliki pemahaman yang lebih baik mengenai struktur dan ukuran pasar valuta asing, akan sangat membantu jika melihat perputaran omzet oleh counterparty dalam survei BIS.
Ada tiga kategori utama:
- Lembaga keuangan lainnya menciptakan 51% volume perdagangan
- Pelapor dealer - 42%.
- Pelanggan non-keuangan - 7%.
BIS menganggap agen pelaporan sebagai:
... terutama bank komersial dan investasi besar dan rumah sekuritas yang (i) berpartisipasi dalam pasar antar dealer dan / atau (ii) memiliki bisnis yang aktif dengan pelanggan besar, seperti perusahaan perusahaan besar, pemerintah dan lembaga keuangan non-pelaporan ; Dengan kata lain, pelapor pelapor adalah institusi yang secara aktif membeli dan menjual derivatif mata uang dan OTC baik untuk akun mereka sendiri maupun untuk memenuhi permintaan pelanggan.
Dalam 10 tahun terakhir, batas antara bank investasi dan bank umum telah kabur. Citibank dan JP Morgan Chase dianggap sebagai bank investasi, terlepas dari kenyataan bahwa mereka juga memiliki perusahaan bank komersial (mereka mengambil deposito dan memberikan pinjaman). Goldman Sachs dan Morgan Stanley adalah bank investasi juga, meskipun selama krisis keuangan AS mereka menerima dana Troubled Asset Relief Program (TARP).
BIS menganggap lembaga keuangan lainnya sebagai berikut:
... semua lembaga keuangan lainnya seperti bank komersial kecil, bank investasi dan rumah sekuritas, dan reksadana, dana pensiun, dana lindung nilai, dana mata uang, dana pasar uang, masyarakat bangunan, perusahaan leasing, perusahaan asuransi, anak perusahaan keuangan lainnya dari perusahaan Perusahaan dan bank sentral.
Payung lembaga keuangan lainnya cukup besar, dengan berbagai sub-ember. Kategori tersebut mencakup "perusahaan perdagangan proprietary yang berinvestasi, melakukan lindung nilai, atau berspekulasi untuk akun mereka sendiri," dengan perusahaan dengan frekuensi tinggi (HFT) dan perusahaan perdagangan algoritmik lainnya di sub-ember ini. Spekulan besar seperti Soros atau Bridgewater ada di kamp ini juga.
Kategori lembaga keuangan lainnya juga termasuk " Lembaga Keuangan Sektor Resmi ," seperti bank sentral global (Federal Reserve, European Central Bank, Bank of England, dll.), Dana kekayaan kedaulatan (Abu Dhabi Investment Authority, China Investment Corporation, SAMA Kepemilikan asing dll), lembaga keuangan internasional dari sektor publik (seperti BIS, Dana Moneter Internasional), bank pembangunan (Bank Dunia, Bank Pembangunan Asia, Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan, dll.), Dan agensi. Yang terakhir namun tidak kalah pentingnya, ada juga sub-ember "Lainnya" untuk semua lembaga keuangan lainnya yang tersisa (seperti agregator ritel).
Salah satu kejutan besar dalam survei BIS 2013 adalah lompatan besar lainnya dalam kategori "lembaga keuangan lainnya" dalam hal aktivitas perdagangan:
Dalam survei 2010, lembaga keuangan lainnya untuk pertama kalinya melampaui dealer pelaporan lainnya (yaitu, perdagangan di pasar antar dealer) sebagai kategori counterparty utama dalam Survei Triennial. Transaksi dealer FX dengan kelompok pelanggan ini tumbuh sebesar 48% menjadi $ 2,8 triliun pada tahun 2013, naik dari $ 1,9 triliun di tahun 2010.
BIS melihat nasabah non-finansial sebagai:
... counterparty selain yang dijelaskan di atas, yaitu terutama pengguna akhir non-keuangan, seperti perusahaan dan entitas pemerintah non-keuangan. Mungkin juga termasuk orang pribadi yang bertransaksi langsung dengan dealer pelaporan untuk tujuan investasi, baik di platform perdagangan eceran online yang dioperasikan oleh dealer pelapor atau dengan cara lain (misalnya, memberikan instruksi perdagangan melalui telepon.)
Perdagangan mata uang terus terkonsentrasi di beberapa pusat keuangan global, BIS melaporkan:
Pada bulan April 2016, meja penjualan di lima negara - Inggris, Amerika Serikat, Singapura, Hong Kong SAR dan Jepang - 77% perdagangan valuta asing, naik dari 75% di bulan April 2013 dan 71% pada bulan April 2010.
Jika semua ini tampak membingungkan, ingatlah bahwa sebagian besar bisnis yang dilakukan di pasar mata uang dilakukan oleh bank-bank besar. Dua pemain penting lainnya adalah berbagai bank sentral global dan dana kekayaan kedaulatan (dana investasi milik pemerintah biasanya diunggulkan dengan pendapatan dari ekspor komoditas atau cadangan FX bank sentral). Pemain besar ini cenderung menjadi market maker. Bank-bank besar menempatkan harga FX dua arah (bid / offer) ke EBS dan Reuters dan platform in-house mereka sendiri. Bank sentral dan dana kekayaan kedaulatan biasanya masuk karena alasan tertentu. Bank sentral mungkin terlibat dalam pasar mata uang jika sebuah tatanan yang lebih besar perlu diisi yang mungkin mengganggu pasar atau jika mata uang domestik mereka menjadi terlalu lemah atau terlalu kuat. Dana kekayaan kedaulatan memperdagangkan mata uang baik untuk spekulasi atau sebagai kendaraan untuk masuk dan atau keluar dari strategi investasi di negara lain.
Add Your Comments